韵达转债申购价值分析，韵达转债中签能赚多少钱

　　韵达转债（127085）
　　规模：24.5亿，评级：AA+
　　转股股价：12.15元(转股价值98.35元)
　　利率说明：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.50%、第五年1.8%，第六年2.0%，到期赎回价格为108元（含最后一期利息）
　　即到期收益：0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+108=112.5元（未扣税）
　　下修条件：在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
　　赎回条款：
　　1.有条件赎回条款
　　小于3000万，
　　30、15、130%
　　回售条款：
　　1.在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何时候连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转债公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
　　2.改变资金用途被中国证监会认定改变资金用途，持有人可以选择回售可转债的权利。
　　公司基本面
　　韵达股份作为国内快递行业第一梯队的领军企业之一，快递业务稳健增长，2021年，韵达股份业务量达184.02亿件，同比增长30.10%；市场份额达16.99%，排名行业第二。
　　经营业绩
　　公司预计2022年实现扣非净利润12.35亿元~14.19亿元；同比增长-11.90%~1.23%。
　　主要原因：国际环境更趋复杂，地缘风险及局部冲突不断，促使石油等大宗能源价格在一段期间内上行明显；同时，受国内疫情多发散发等超预期因素干扰，物流畅通和供应链稳定受到冲击，对消费需求和快递行业发展造成不利影响，导致报告期内公司业务量和经营业绩同比出现小幅下降。
　　估值
　　按照最新业绩预告中值和最新22家机构一致预期业绩增速35.79%计算，韵达股份静态估值市盈率PE：23.89倍，市净率PB：2.04倍，成长性估值PEG：0.67。
　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。
　　假定原股东优先认购70%~90%，网上申购11万亿，则预测满额申购中一签概率为：2.2%~6.7%，约22户中一签。
　　按每股配售0.8462元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为7.31%，即买1200股，13884元市值大概率配10张。
　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.46%。