鹿山转债值得申购吗，鹿山转债投资价值分析

　　鹿山转债债券代码113668，正股是鹿山新材，发行规模5.24亿元，发行数量为524万张。
　　本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，即2023年3月27日至2029年3月26日。初始转股价格为59.08元/股。
　　本次发行的可转债票面利率设定为：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3%。

　　鹿山转债投资价值分析
　　鹿山新材公司2022年实现营业总收入26.12亿万元，同比增长54.60%；扣非净利润0.54亿元，同比降低47.59%。
　　按最新正股价：52.99元，转股价：59.08元，以及转债条款计算，转股价值：89.69元，纯债价值：73.08元，保本价：121.5元，债券年收益：3.37%，A+级，有担保。
　　鹿山转债多手配售方案（本周五最后一天）：安全垫偏低，不是已经持有的话，不建议参与。鹿山转债100股配1手不是很稳，200股肯定能配。预计收益取的比较低，但是就算取200，安全垫也不高。
　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在118元附近，即每中一签盈利180元。最高预计上市价格125元左右。
　　假定原股东优先认购70%~90%，网上申购11万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.5%~1.4%，约105户中一签。