柳工转2值得申购吗，柳工转2投资价值分析

　　2023年3月27日，柳工公开发行30亿元可转换公司债券，简称为“柳工转2”，债券代码为“127084”。
　　按最新正股价：6.73元，转股价：7.87元，以及转债条款计算，转股价值：85.51元，纯债价值：96.54元，保本价：117.4元，债券年收益：2.75%，AAA级。

　　发行条款点睛
　　利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.30%、第六年3.00%，赎回价：112元。尚可。
　　强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
　　转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的80%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。
　　回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

　　柳工转2(127084)分析：
　　1、正股价：6.73元，转股价：7.87元。尚可。
　　2、赛道：公司主营业务已扩展为装载机、挖掘机、起重机、压路机、叉车、平地机、推土机、铣刨机、摊铺机、滑移装载机、挖掘装载机、矿用卡车等工程机械及配件的研发、生产、销售、服务、融资租赁业务,产品销往全球130多个国家。一般。
　　3、可转债评级：AAA。非常好。
　　4、2022年度公司实现收入264.76亿元，同比下降7.75%;归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比下降40.59%。差。
　　5、发行规模：30亿元。中签概率较低。
　　6、可转债近期基本无破发，只有齐鲁转债破发。非常好。

　　柳工转2估值
　　按照最新业绩预告中值和最新1家机构一致预期业绩增速3.86%计算，柳工静态估值市盈率PE：22.2倍，市净率PB：0.84倍，成长性估值PEG：5.76。
　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在115元附近，即每中一签盈利150元。
　　假定原股东优先认购70%~90%，网上申购11万亿，则预测满额申购中一签概率为：2.7%~8.2%，约18户中一签。
　　按每股配售1.5374元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为22.84%，即买600股，4038元市值大概率配9张。
　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为3.43%。