富淼转债中一签能赚多少，富淼转债价值分析

　　富淼科技(688350.SH)公告，公司将发行4.5亿元可转换公司债券(“可转债”)，可转债简称为“富淼转债”，债券代码为“118029”，初始转股价格为20.26元/股。

　　漱玉转债（sz123172）：正股漱玉平民，公司所属板块是医药商业，核心概念题材是医疗美容、阿里概念、电商概念、养老概念。公司2022年三季报显示的营业总收入为52.5亿元，同比增长41.3%。扣非归母净利润为1.2亿元，同比增长23.8%。转债发行规模为8.00亿，转股价值为101.08元。目前仅按照发行规模及转债转股价值给一个简单的预期，预期每签盈利240元。

　　按最新正股价：20.4元，转股价：20.26元，以及转债条款计算，转股价值：100.69元，纯债价值：69.74元，保本价：114.5元，债券年收益：2.31%，A+级。

　　利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价：110元。尚可。
　　强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
　　转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。
　　回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

　　富淼转债估值
　　按照最新业绩和最新净资产收益率8.07%计算，富淼科技静态估值市盈率PE：23.47倍，市净率PB：1.82倍，成长性估值PEG：2.91。
　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。
　　假定原股东优先认购70%~90%，网上申购11万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.4%~1.2%，约122户中一签。
　　按每股配售3.792元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为18.59%，即买200股，4080元市值大概率配1手。
　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为3.72%。
　　对于一手党，配售收益率上升到4.9%。