301588美新科技值得申购吗？
美新科技股票代码301588，股票发行价14.5元。美新科技披露招股意向书，将于3月4日正式开启网上网下申购，本次IPO拟在创业板公开发行2971.69万股，发行价格为14.5元/股，募集资金9.58亿元，投建新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目，并补充流动资金。本次发行申购日期3月4日。
公司主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、 墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、 园林景观建设等户外环境。
股票发行市盈率
公司股票发行价格14.50 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 20.90 倍，低于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 21.66 倍，亦低于 A 股同行业上市公司 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润的平均静态市盈率 25.12 倍。
同行业可比公司：森泰股份、南京聚隆、国风新材等。
美新科技资产负债率分别为78.69%、73.23%、54.11%和44.11%，而招股书所列举的同行业上市公司平均资产负债率分别为35.50%、30.63%、40.40%和33.14%，其负债率明显高于同行业上市公司。
美新科技获华金证券买入评级
2月25日，美新科技获华金证券买入评级，近一个月美新科技获得1份研报关注。
研报预计公司2021-2023年分别实现营业收入6.95亿元/7.46亿元/7.92亿元，YOY依次为39.81%/7.41%/6.08%，三年营业收入的年复合增速16.79%；实现归母净利润0.93亿元/0.85亿元/0.76亿元，YOY依次为43.49%/-9.33%/-10.36%，三年归母净利润的年复合增速5.26%。根据公司管理层初步预测，预计公司2024年1-3月营业收入约为19,020.40万元至20,699.81万元，同比变动0.13%至8.97%；预计2024年1-3月归母净利润约为1,739.97万元至1,903.65万元，同比变动-4.11%至4.91%。研报认为，公司通过自主研发的全包覆塑木产品在国际市场树立竞争优势，并成为国内少数以自主品牌在国际市场竞争的知名品牌商之一。公司深耕户外塑木型材领域20余年，自主研发的全包覆塑木产品较传统无包覆层塑木材料更具有抗划痕、抗静电、耐磨等特性。
风险提示：发行人可能在前期经营极度不理想的情况下，向深交所递交了一个看起来各方面很美好的财务报告。但发行人的核心问题为可能存在虚增营收、隐藏成本，从而获得高额毛利和净利。通过本文分析其招股书种种异常可知其超强盈利能力不太可能是实力所归，而很可能是林氏三兄弟为了从资本市场找回前期经营损失而给投资者画的饼。其次，发行人的核心技术、所处行业地位给后期的持续盈利能力带来的风险和挑战也不可小觑。最后，发行人内部控制不健全，隧道挖掘行为也可能损害上市后中小股东的利益。
综上，美新科技股票可以申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。
