森泰股份值得申购吗？森泰股份公司怎么样

　　森泰股份3月30日初步询价，超七成收入来自为国外品牌“贴牌”
　　3月27日，森泰股份（301429.SZ）公告，将于3月30日就首次公开发行股票并在创业板上市进行初步询价。
　　本次公开发行股份2,956万股，占发行后公司总股本的25%。其中，初始战略配售发行数量为147.8万股，占本次发行数量的5%；网下初始发行数量为1,965.75万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的70%；网上初始发行数量为842.45万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的30%。
　　公司的主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。产品主要应用于户外设施、建筑装饰、室内家居、市政园林、旅游设施等领域。
　　与同行业国际知名品牌相比，公司品牌知名度相对较低，特别是在全球主要木塑产品消费市场北美及欧洲，因此，公司外销收入主要采用ODM模式，通过境外品牌商开拓国际市场。报告期公司ODM模式销售收入占营业收入比例分别为70.41%、74.18%、66.11%、74.06%。
　　境外ODM销售均为买断式销售，即公司直接与境外品牌商签订销售合同或订单，公司根据品牌商的订单要求安排发货。同时，公司也注重自主品牌的国际市场推广，目前公司自主品牌产品已经成功进入欧洲、美国等国际市场。
　　公司境内销售以直销为主，但就业绩而言仍以外销为主，各报告期（2019年度-2022上半年），公司外销收入分别为48,848.83万元、59,255.92万元、82,462.65万元、49,005.41万元，占当期营业收入的比重分别为91.55%、93.76%、90.17%、93.93%。
　　长期作为ODM生产商，可能会在激烈的市场竞争中减弱产品的议价能力，从公司的长期发展战略来看，公司面临缺乏品牌竞争力的风险；同时，公司部分境外客户除了向公司采购高性能木塑复合材料或新型石木塑复合材料外，还向其他供应商采购同类产品。
　　品牌集中度方面，报告期内，公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为53.13%、53.17%、46.00%、49.60%，其中第一大客户收入占比分别为23.62%、26.56%、23.90%、28.41%。

　　新股申购日期4月6日森泰股份(301429)，小肉，1000+
　　综合判断，中签的话，小肉1000+。
　　新股申购分析重点参考以下指标：发行市盈率和行业市盈率、总股本、所属板块热度（赛道）、行业地位、近几年（特别是上一年度或当年）营业收入和净利润增长率、毛利率、发行价格、当前新股破发比例。
　　运气：有没有人去炒它（可遇不可求）。
　　森泰股份(301429)分析：
　　1、公司2020-2022年分别实现营业收入6.32亿元/9.15亿元/8.21亿元，YOY依次为18.44%/44.71%/-10.26%,三年营业收入的年复合增速15.43%；实现归母净利润1.03亿元/1.00亿元/0.85亿元，YOY依次为119.18%/-2.65%/-15.84%，三年归母净利润的年复合增速21.55%。根据初步预测，2023年1-3月公司预计实现归母净利润1,979.72万元，较2022年1-3月同比增长6.97%。尚可。
　　2、发行市盈率43.28（静），32.19（动），行业市盈率17.93。差。
　　3、总股本0.8866亿股，小盘股。较好。
　　4、公司的主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。木塑复合材料是新型绿色建筑材料，对传统材料存在一定的替代属性。木塑复合材料、石木塑复合材料的原材料可使用废旧回收塑料和林木产品废余料，能有效缓解塑料污染、节约并高效利用生物质资源，属于低碳型和环境友好型复合材料;除绿色环保的优点之外，木塑复合材料还具备防腐防蛀、防水抗菌、耐磨阻燃、使用寿命长、后续维护成本低等优势，可以一定程度上替代传统材料。赛道尚可。
　　5、毛利率为21.74%，毛利率低于同业均值（24.52%）。一般。
　　6、发行价格28.75元。中价股，尚可。
　　7、深圳创业板发行，近期破发率30%，一般。
　　注：2019年3月，经员工持股平台祥峰投资合伙人决议，杨米钰等9人将其持有持股平台份额(折合发行人股份905810股)转让给赵文书等22人，转让价格按发行人股份折算均为2.97元/股。按照中水致远资产评估有限公司评估的公司股权价值7.78元/股；
　　2020年1月，经员工持股平台祥峰投资合伙人决议，杨世繁将其持有的持股平台份额(折合发行人股份55284股)转让给王军，曹勇将其持有的持股平台份额分别转让给王小菊、汪剑，转让价格按发行人股份折算均为3.08元/股，按照中水致远资产评估有限公司评估的公司股权价值9.10元/股。