836961西磁科技股票值得申购吗？
西磁科技股票代码：836961 申购代码：889999行业：制造业—专用设备
公司业务介绍
发行人是一家综合性的磁性应用产品专业制造商，专业从事磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售，主营产品为磁力过滤设备、磁选棒和吸重产品等，广泛应用于电子材料、化工、食品和医药等行业，适用于清理流体、浆料、粉体、颗粒、细片等物料中的铁磁性杂质以提升物料品质。
公司从研发设计和应用场景等多角度对磁力过滤设备进行不断的创新优化，成功研发出了以高可靠性、高效率和自动化为核心竞争力的自动永磁除铁设备和电磁除铁设备。其中，公司创新研发的自动永磁除铁设备解决了现有普通手动永磁除铁设备需停机清理杂质、正压工况无法使用、原料损耗较大以及除铁效率较低等问题；公司研发的电磁除铁设备解决了现有电磁除铁设备因为线圈温度升高而磁场强度降低和原料浪费等问题。
公司产品远销亚洲、欧洲、美洲等地区，并与中伟股份、宁德时代、华友钴业、百乐嘉利宝等知名企业建立了良好的合作关系。
公司地址：浙江宁波
发行价：8.09元/股
发行量：1539.13万股；发行后总股本：7079.00万股，发行后总市值：5.73亿
毛利率：37.05%；净利率：27.01%；净资产增长率：31.09%；负债率：30.74%
发行市盈率：18.00倍；动态市盈率：13.85倍；参考行业市盈率：27.90倍
可比公司市值、市盈率及营收情况如下：
发行人所处是一个非常细分的行业，目前沪深京尚无在产品、业务和应用领域类似的公司，仅有三板挂牌企业华特磁电和隆基电磁与公司业务和产品类似。由于上市场所以及产品类型、产品机构、产品尺寸、下游应用领域、客户结构等方面有一定差异，虽具有相似性及一定可比性，但参考也存在一定的局限性。
资金需求：1.51亿；募集总额：1.51亿；超额募集：0亿，投资金额总计与募集资金占比：100%
主承销商：平安证券
同比公司：鹿得医疗、巨能股份、凯腾精工
消息面：
2023年1-12月净利润同比增长30%左右
优势：赛道尚可，客户优质，流通老股较少，9家战略投资者认购307.82万股，
劣势：2020年、2023年两次增发价为6.50元，低于发行价；三板停牌价6.33元，低于发行价；参照北交所前几支新股配售率，申购金额少于110万，最好不要参与，否则，极有可能空手而归
西磁科技申购建议：
公司产品主要用于电子材料、化工、医药及食品等行业的精密除杂，毛利率比产品主要用于矿山、电力、冶炼等领域的隆基电磁和华特磁电要高，这可以理解；但发行期内研发费用率整体低于可比公司平均值，就有点匪夷所思了。公司所处的是一个比较细分化的行业，而且市场规模似乎并不是很大，据QYResearch《2021-2027年全球与中国磁力应用设备行业发展调研与发展趋势预测报告》显示，2020年全球磁力应用设备市场规模达到了10.81亿美元，预计2027年将达到16.04亿美元。发行人如果只是深耕这个行业，下游又不能有更大规模的应用场景，天花板或许有限。
公司除了行业比较细分、规模小一点，质地还是可以的。2021-2022年，公司成长性和盈利能力都不错，2023年继续保持高增长。公司动态市盈率只有10倍，还是比较低的，发行市值5.54亿也相当迷你。公司本次发行价为8.09元，相比停牌前的6.33元高出28%，但165万老流通股中平安证券占103万，开源证券占32万，因此不会有太大的抛售压力。综合考虑给予申购评级。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。
