001358兴欣科技股票值得申购吗？
兴欣新材股票代码：603373 申购代码：732373行业：基础化工-化学制品
公司地址：浙江杭州
发行价：41.00元/股
发行量：2200万股；发行后总股本：8800万股，发行后总市值：36.08亿
毛利率：36.08%；净利率：25.63%；净资产增长率：58.76%；负债率：21.59%
发行市盈率：17.43倍；动态市盈率：21.03倍；参考行业市盈率：14.86倍
资金需求：6.71亿；募集总额：9.02亿；超额募集：2.31亿；投资金额总计与募集资金占比：74.39%
主承销商：国盛证券
兴欣科技公司业务介绍
兴欣新材（001358）主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，占各期主营业务收入的85%左右，下游应用领域覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等。
经过多年的发展，公司已发展成为了行业领先的哌嗪衍生物生产商，打造了完整的哌嗪衍生物产业链，涵盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、N-甲基哌嗪、N-乙基哌嗪、脱硫脱碳剂等产品线，在哌嗪衍生物种类、产能及性能等方面均处于行业领先水平。
公司以哌嗪为中心，建立了循环经济产业链。公司既可以六八哌嗪为原料实现哌嗪系列所有产品的生产，同时公司也具备以乙二胺或羟乙基乙二胺为原料自行生产哌嗪的生产能力，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产，也可以根据下游市场供需情况灵活调整哌嗪系列不同产品之间的产量，使得公司可以在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。
公司客户包括为东进、壳牌、诺力昂、默克等世界著名电子、化工、医药厂商以及京新药业、华海药业、华峰化学等国内重要医药、化工厂商。
同比公司：联化科技、永太科技、飞凯材料和中欣氟材
优势：赛道尚可，股本较小；细分领域全球范围内技术领先；业务拓展顺利，上下游产业链顺畅
劣势：发行价格与发行市盈率偏高，特别是发行价格均高于同比公司；公司治理存在诟病之嫌，上市之路一波三折；本年度净利润大幅下滑
投资亮点
1.市场地位:哌嗪系列产品收入占全球哌嗪市场份额约23.81%，全球龙头。
2.光刻胶:公司产品N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺是新一代光刻胶剥离液的重要成分，目前广泛应用于LCD和OLED面板光刻工艺中。
三、最新财务状况
1.收入结构：哌嗪系列产品占86.9％，酰胺产品系列占3.9％，其他占9.2％。
2.成长性：2020年-2022年，公司的营业总收入分别为3.74亿元、5.08亿元、7.74亿元，年均复合增长率为44%；归母净利润分别为0.49亿元、1.14亿元、2.07亿元；年均复合增长率为105%；成长性高。2023年1-12月净利润同比增长-21.97～-12.40%
2018-2022年，公司成长性及盈利能力表现如下：
4.盈利能力：2020-2022年，毛利率分别为29.8%、38.1%和40.7%。2023年三季报毛利率36.1％。
5.资本结构：2023年三季报报，资产负债率21.6%，有息负债率1.6%。大股东为个人。
6.短期业绩：预计 2023 年 1-12月实现营业收入6.8-7.2亿元，同比下降6.9%-12.2%；预计归属于母公司股东的净利润为1.63-1.83亿元，同比下降12.4%-22%。
兴欣科技股票估值及打新申购建议
公司主要从事有机胺类精细化学品的研发，生产和销售，产品包括哌嗪系列，酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，占各期主营业务收入的85%左右，主要覆盖电子化学品，环保化学品，高分子材料，医药等应用领域，公司2022年哌嗪系列产品收入占全球哌嗪市场份额约为23.81%，2020-2022年公司六八哌嗪采购量占全球市场供应量的比重分别为26.20%，21.45%和23.12%，占据了全球哌嗪衍生物细分市场的主要市场份额，公司客户包括东进，京新药业，默克，华峰集团，可拍，诺力昂等。国内最大的哌嗪系列产品生产商，行业龙头，公司有一定的核心技术，且被替代的可能性小，应用领域前景广阔，报告期内业绩亮眼，可挖掘的概念相当丰富，给予积极申购建议。收益预计能在15000元。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。
