301608博实结股票值得申购吗？
发行价44.5元，市值39.6亿，公司上市前无外部股东，2020年11月内部人员之间的股权转让，估值4亿，无太大参考价值。经计算的发行后每股净资产21.24元（预估），由此发行后市净率2.1倍，发行市盈率23.98倍，低于参考行业市盈率33.18倍，另公司预计2024年1-6月归母净利润同比增9.56% -16.48%。最近10只上市新股首日涨幅中位数约162%。
本次发行原先预计募资约25.1 亿，但最终缩水只募集到约9.9亿。
301608博实结新股申购分析
301608博实结新股申购价格44.5，市盈率23，民生证券保荐，预计募资25亿，实际募资9.9亿，少募集了15.1亿，新股发行价原计划可是120多元呢，泡沫挤掉了百分之六十，在申报上市前2020年至2021年，累计分红2亿，原定募资计划就有1.2亿用于补充流动资金。发行2225万股，网下配售1246万股，网下配售率56%。
核心题材是物联网智能化硬件，主要产品包括智能车载终端产品、智慧出行组件、智能支付硬件等产品，其中智能车载终端产品贡献营收4成多，智慧车行组件贡献营收2成，智能支付硬件（包括收款云音箱、云播报打印机等，应用于餐饮、零售、商超、农贸、地摊等移动支付场景）贡献营收1成多，应用于智能交通、智慧出行和智能支付硬件等。公司主要客户包括财付通、哈啰出行、滴滴出行、青桔单车、青岛中瑞、赛格导航、万位数字、汇通天下、易流科技、中交兴路、三一重工、中联重科等，前五大客户贡献营收4成多，客户集中度不算高，城市随处可见的哈啰共享单车背后的哈啰出行是第三大客户。公司核心技术人员共有3人，分别是周小强（实控人）、马颖杰、刘开锋，其中周小强为中专学历，马颖杰和刘开锋为本科学历，学历并不高，研发费用占比仅5%多，低于同行业均值，发明专利仅10项多，而同行业锐明技术发明专利有90多项，博实结研发创新实力不如锐明技术。
2023年销售毛利率28%，核心产品竞争力一般。2023年每股净资产15.07元，市净率2.96，处于低风险区域。资产负债率23%，偿债能力较强。按2023年年报数据每股收益2.61元，每股现金流是2.07，说明会计帐面利润含金量较充足。2024年一季度每股收益0.53元，每股现金流是0.36的，现金流状况不算糟糕，一季度营收增长0.89%，净利润增长9.86%，2024年上半年预计净利润9.56%至16.48%，就是说2024年半年报业绩可能小幅增长。
博实结的实控人 是周小强（45岁，中专学历，是博实结多项核心发明专利的发明人），直接持股45.18%，间接通过第二股东惠博科技控制10.00%的表决权，通过第八股东实添益控制3.82%的表决权，直接和间接合计控制该公司59.00%的表决权。博实结，成立于2009年，出生于深圳经济特区，属于民营企业。
301608博实结股票申购总结
发行人行业概念不错，涉及物联网、智慧交通、无人驾驶及移动智能支付等热门概念。报告期内，公司成长性不太稳定，可比公司也都是概念热门但业绩一言难尽（移为通信稍微好点），相对而言，发行人还是可以接受的。对于这种概念热门但业绩波动较大的股票，本人一向是回避的，因为太难以评估和把握了。
以发行期内的盈利情况看，公司估值不算太高，与可比公司相比也是偏低的。39.6亿的发行不算太低，但破发的可能性不是很大，以A股投资者热衷于炒热门概念的传统，发行人首日的市值一举超过可比公司中市值最高的瑞明技术不是没有可能。
打新评级：可以申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。
