920118太湖远大股票值得申购吗?

　　继北交所5月30日迎来“920代码第一股”后，第二只启用920代码的新股8月13日（下周二）将开启申购。
　　8月9日晚，太湖远大（即浙江太湖远大新材料股份有限公司）发布公告称，公司已向北交所申请获得920开头的新代码，原新三板股票代码“873743”将于上市前一交易日正式变更为“920118”。
　　北交所官网显示，太湖远大本次发行的网上申购时间为8月13日，发行价格为17元/股，发行市盈率为11.80倍；此后第三天，即8月16日（下周五）公布发行结果。

　　太湖远大是继大连轴承后北交启用920新代码第二股，太湖远大相较大连轴承质地、抄作预期均差一些，受老股流通股影响，收益将大不如大连轴承，但由于北交新股的稀缺性加打新股民饥饿已久，相信还是会吸引回大量的北交打新一族回归，申购资金还将会达到可观的级别，综合估计会达1400-1500亿左右水平。

　　据开源证券研报，太湖远大专注于线缆用高分子材料的研发、制造、销售与服务，主要产品分为三大类：交联聚乙烯(XLPE)电缆料、低烟无卤电缆料和屏蔽料。公司产品主要应用于电线电缆制造领域，间接运用于电力、轨道交通、通信、新能源、建筑等众多领域。太湖远大产品以技术领先、性能卓越和优质服务著称，在业界获得高度认可，与国内外行业大型企业建立长期稳定合作关系，在手订单充沛。此外，公司已在境外中低端市场形成较强竞争力。

　　开源证券表示，太湖远大可比公司PE 2023均值37.37X。随着公司技术研发带来的产品升级、募投项目带来的产能扩张，以及下游客户的不断开拓、经验的不断积累，有望推动业绩增长，若发行价合理，建议关注。

　　太湖远大值得申购吗

　　公司行业一般、概念稀少，给人感觉这是一个赚钱很辛苦的行业。2020-2023年，公司成长性也还凑合，但2024年营收和扣非净利润均几乎停滞;另一方面，公司负债率偏高，其中有息负债规模较大;此外，公司连续四年经营活动现金流净额均为负值，而且相对于公司的盈利规模来说，数值还不小。由此看来，公司可能有较大的资金压力。

　　招股书中，发行人将杭州高新和至正股份从可比公司中剔除，理由是这两个公司扣非后净利润始终为负;由于要考虑到整个行业的整体面貌，本人在对比的时候还是将这两个公司加上。可比对象中，万马股份主要是做电缆，电缆用高分子材料只占总营收的30%多一点;至正股份主要生产电力电缆、通信线缆及光缆用高分子材料，此外有30%的营收来自半导体设备。因此，最有可比性的可能还属杭州高新。

　　公司发行单价绝对值相对较高，发行市盈率看上去较低，但在北交所新股中也没有明显优势，此外公司老流通股数量较多，接近1600万股;总之，这是一个很鸡肋的股票，上市后即使不破发应该也没有多少肉吃，感兴趣的小伙伴可以参与一下。

文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。