航天电器（002025）股吧有哪些利好消息，航天电器股票估值分析

　　航天电器2004年7月26日上市，股票发行价7元每股，公司注册地址在贵州省贵阳经济技术开发区红河路7号，主营业务高端继电器、连接器、微特电机、光电器件、电缆组件的研制、生产和销售。

　　航天电器：2023年一季度净利润同比增长38.07%
　　航天电器（002025）发布一季报，2023年一季度实现营业总收入17.83亿元，同比增长16.31%；归属母公司股东净利润2.2亿元，同比增长38.07%；基本每股收益为0.49元。
　　航天电器：2022年净利润同比增长13.59%
　　航天电器（002025）发布年报，2022年实现营业总收入60.2亿元，同比增长16.96%；归属母公司股东净利润5.55亿元，同比增长13.59%；基本每股收益为1.23元。
　　航天电器2022年度拟10派3.7元
　　航天电器4月18日公布2022年年度分红预案：以4.53亿股股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.7元(含税)，合计派发现金红利总额为1.67亿元。

　　航天电器：公司高端产品市场需求平稳增长民品市场需求不均衡
　　航天电器近期披露投资者关系活动记录表显示，公司近年来经营状况呈现快速稳定的发展势头，主营产品应用领域广泛，从市场需求情况看，公司高端产品市场需求平稳增长，民品市场需求不均衡，对公司保持业务规模增长、提升经营效益带来较大挑战。公司将围绕“提效益、强经营、重创新、促增长、控风险”的经营思路，深化实施机制创新、市场营销、科技创新、精益管理等工作举措，整合内外部优势资源，激发创新活力，加快航天电器产业发展，进一步提升市场竞争力和经营质量。

　　航天电器(002025)：全年业绩较快增长有望进入高质量发展新阶段
　　类别：公司机构：中国国际金融股份有限公司研究员：刘中玉/陈显帆/刘运昌日期：2023-04-18
　　2022 年业绩符合市场预期
　　公司公布2022 年业绩：全年营业收入60.20 亿元，YoY+16.96%；归母净利润5.55 亿元，YoY+13.59%；扣非归母净利润5.04 亿元，YoY+11.37%。2022 年业绩符合市场预期。
　　发展趋势
　　连接器和电机产品收入较快增长，盈利能力基本保持稳定。1）受益于下游特种等领域的高景气，以及公司主动加强重点市场和用户的产品推广，2022 年营业收入较快增长。分产品看：连接器及组件、电机产品分别实现营业收入38.79 亿元和15.01 亿元，同比分别增长16.66%和18.00%；继电器产品高端市场和家用市场有所分化，全年实现营业收入3.59 亿元，同比增长11.07%。2）2022 年销售毛利率同比提升0.38ppt 至33.00%，外协加工、制造费用的管控，成功对冲原材料、人工成本上涨带来的成本压力；销售净利润同比降低0.39ppt 至10.82%，盈利能力基本保持稳定。
　　首次推出股权激励计划，奠定高质量经营发展的基础。2022 年11 月，公司公告推出上市以来首次股权激励计划：1）计划向不超过257 名激励对象，授予不超过445 万股限制性股票，占当时总股本0.98%。2）股权激励业绩考核目标为2023-2025 年ROE 分别不低于11.2%/11.3%/11.4%，净利润较2021 年复合增长率分别不低于14%/14.5%/15%，且不低于对标企业75 分位值或同行业平均业绩水平。我们认为，推出股权激励有望提升团队凝聚力及积极性，为公司高质量经营发展奠定坚实的基础。
　　产业布局持续完善，加强研发谋篇十四五发展。1）2022 年6 月公司公告收购斯玛尔特微电机公司51%股权和航天电机系统公司68%股权，积极推进连接器、继电器、光模块、微特电机等领域产业化项目建设，完善产业布局。
　　2）根据公司公告，2022 年公司引进、聘用研发人员近300 人，研发人员数量占比提高近2ppt；研发费用同比增长21.01%至6.25 亿元，主要用于高速传输互联、射频微波互联、高端电机、新能源线束等新领域产品研发，为实现十四五发展规划储备力量。我们认为：随着公司产业布局不断完善，以及新产品在特种与通用市场的推广，公司经营规模与效益有望稳步提高。
　　盈利预测与估值
　　考虑到下游型号批产进度和公司生产交付情况，我们下调2023 年净利润5.7%至7.82 亿元，引入2024 年净利润10.69 亿元，当前股价对应2023/2024 年35.5/26.0x P/E。维持跑赢行业评级，考虑到行业估值中枢下移，下调目标价9.9%至77.79 元，对应2023/2024 年45.1/32.9x P/E，较当前股价有26.76%的上行空间。
　　风险
　　特种领域需求不及预期；通用市场拓展不及预期；原材料价格波动加剧。