688615合合信息股票值得申购吗？
股票代码：688615 申购代码：787615行业：服务业—软件和信息技术
主营：基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元化行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务
公司地址：上海静安
发行价：55.18元/股
发行量：2500万股；发行后总股本：1亿股，发行后总市值：55.18亿
毛利率：84.88%；净利率：32.08%；净资产增长率：18.12%；负债率：38.06%
发行市盈率：18.55倍；动态市盈率：12.50倍；参考同行业市盈率：38.63倍
资金需求：14.90亿；募集总额：13.80亿；超额募集：-1.11亿；投资金额总计与募集资金占比：108.03%
主承销商：中金公司
同比公司：福昕软件、金山办公
消息面：2024年1月-9月归属于母公司净利润增长率为5%～7%
合合信息公司股票申购分析
688615合合信息新股申购价格55，市盈率18，中金公司保荐，预计募资14.9亿，实际募资13.8亿，少募集了1.1亿。发行数量2500万股，网下配售1400万股，网下配售率56%。
核心题材是人工智能及大数据，主要服务包括智能文字识别、?商业大数据服务，其中智能文字识别贡献营收7成多，商业大数据贡献营收1成多，应用于智能文字识别、?商业大数据、?企业征信、?数字化创新（比如文化遗产保护传承）、?企业数字化转型、?个人移动端OCR应用、?行业解决方案（银行、保险、证券、基金、汽车金融、供应链金融、政务、制造、物流、地产、征信等行业）。公司客户群体很广泛，包括125家世界500强公司、?6大国有商业银行、12家全国性股份制商业银行、?排名前10的券商、?支付宝、银联支付、京东金融、平安付、苏宁易付宝、?抖音等，前五大客户贡献营收仅7%多，客户集中度很低，对大客户依赖度很低，客户群体比较优质。公司研发费用占比接近30%，境内发明专利78项和境外发明专利39项，其中与核心技术有关的就有58项，展现了公司强大的研发创新能力。
2023年销售毛利率84%，这毛利率较高呀，核心产品竞争力不是一般的强。2023年每股净资产13元，市净率4.23，处于中风险区域。资产负债率44%，偿债能力有所削弱。按2023年年报数据每股收益4.31元，每股现金流是6.02，说明会计帐面利润含金量很充足。2024年上半年每股收益2.94元，每股现金流是2.12，现金流状况不错呢，上半年营收增长21%，净利润增长18%，2024年前三季度预计净利润5%至7%，就是说2024年前三季度业绩可能小幅增长。
合合信息的实控人是镇立新（1968年生快60了，智能系统博士，曾就职于中石化，现公司核心技术人员），直接持股32.25%，间接通过上海狮吼投资控制上海端临、上海顶螺、上海融梨然、上海目一然合计控制合合信息7.68%的表决权，实控人直接间接合计控制公司39.93的表决权，其他股东有知名风投公司比如经纬创投，该公司持股5.23%.。合合信息，成立于2006年，属于民营科技企业。
股价相对于每股净资产而言有些高，市盈率不高，没有超募，盘子小，题材较热门，承担着推动新质生产力发展，促进产业数字化转型升级的使命，上市溢价空间保守估计50%左右，有被爆炒得可能，爆炒的话至少1倍左右，破发风险较小。
合合信息股票申购总结
发行人是行业内少有的在人工智能、大数据两个领域均具有领先的核心自主研发技术以及少有的在C端产品与B端服务同时拥有完善布局矩阵的企业，也是行业内少有的在国内、国际市场同时布局且均取得了规模化用户和产值的企业。
值得重点关注的风险主要有以下几点：1、启信宝及智能文字识别B端基础技术服务业务同质化竞争激烈。2、主力产品扫描全能王面临来自其他包含扫描功能及文字识别功能App的竞争，特别是腾讯、阿里及百度这些巨头因为庞大的用户基数而拥有天然的优势。3、公司近三成收入来自境外，特别是北美，由于众所周知的原因，如果未来出现更多贸易限制措施，或将对公司造成不利影响。
报告期内，公司盈利和成长性表现优秀，但2023年成长有趋缓的迹象。2024年三季报预告净利润增长仅有个位数，主要是公司加大了产品运营和市场推广力度，以及加大了研发投入。公司估值还行，发行单价和发行市值看上都不低，但问题不大。建议申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。
