002726龙大美食2022年业绩怎么样？龙大美食股票千股千评

　　龙大美食(002726)：业绩扭亏为盈食品业务可期
　　类别：公司机构：国联证券股份有限公司研究员：陈梦瑶日期：2023-02-01
　　公司发布2022年度业绩预告,公司预计实现归母净利润0.66-0.85亿元,同增110.02%-112.91%,扣非归母净利润为1.30-1.68亿元,同增122.80%-129.47%。其中预计2022Q4归母净利润0.17-0.36 亿元,同增101.72%-103.65%,扣非归母净利润0.41-0.79亿元,同增104.51%-108.69%。
　　“一体两翼”发展战略,预制菜业务稳定发力
　　公司围绕“以预制菜为核心的食品为主体,以屠宰和养殖为两翼支撑”的“一体两翼”发展战略,加速渠道网络布局,公司拥有经销商数量超过8000家,并与200 余家大型企业客户进行深度合作。伴随疫情防控放开的外部环境,大B 端需求恢复、中小B 端、C 端稳步发力,公司预制菜业务增速较好,高毛利的食品业务占比增长有助于公司抵御猪周期波动影响。
　　盈利预测、估值与评级
　　受猪价波动和22 年疫情影响,调整公司盈利预测。预计公司2022-2024 年营收分别为174.40/210.45/262.02 亿元( 前值分别为181.77/235.71/287.08 亿元),同比增长分别为-10.61%/20.67%/24.50%;归母净利润分别为0.71/2.30/3.63 亿元(前值分别为0.76/3.99/5.39 亿元) , 同比增长分别为110.71%/226.58%/57.53% ; EPS 分别为0.07/0.21/0.34 元/股,对应PE 分别为138x/42x/27x。公司加大食品业务布局,猪周期影响有望削弱,建议保持关注。
　　风险提示:原材料价格波动风险,食品安全风险

　　龙大美食(002726)公司事件点评报告：业绩符合预期预制菜可期
　　类别：公司机构：华鑫证券有限责任公司研究员：孙山山日期：2023-01-31
　　事件
　　1 月30 日，龙大美食发布2022 年业绩预告。
　　投资要点
　　业绩符合预期，全年扭亏为赢
　　根据业绩预告，2022 年公司归母净利润0.66-0.85 亿元（同增110%-113%）。我们预计2022Q4 归母净利润0.17-0.36 亿元（同增102%-104%）。公司全年业绩实现扭亏为盈，系产品结构优化、全国化布局加快以及毛猪价格上涨受益所推动。随着疫情常态化，公司B 端渠道有望逐步复苏。
　　坚持一体两翼，预制菜增长可期
　　当前公司坚持“一体两翼”发展战略，将食品作为重要的业务板块，大力发展预制菜业务，产品布局逐渐多元化，酥肉、肥肠、培根等单品全年有望破亿，渠道聚焦B 端，持续巩固大B，大力开拓中小B，实现产品稳定放量，最新数据显示，第三季度预制菜收入近4 亿，环比提升明显。新工厂投产后，预计食品产能达33 万吨，为食品板块发展保驾护航。
　　渠道端公司落实“三年三步走”战略，2022 年聚焦样板市场，在全国核心城市布局；2023 年扩大样板市场，全渠道覆盖；2024 年进行网络下沉，实现量变到质变。2023 年公司将持续优化产品结构，凭借全产业链原料成本优势、大B 端客户沉淀以及爆品研发优势，大力培育预制板块，预制菜业务增长可期。
　　盈利预测
　　我们看好公司一体两翼战略并加大预制菜布局，优化产品结构，加强渠道建设，构建全国化销售网络。预计2022-2024年EPS 分别为0.07/0.15/0.21 元，当前股价对应PE 分别为142/68/47 倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、猪价波动风险、预制菜进度不及预期、生猪产能恢复不及预期等。