002051中工国际股票目标价，中工国际4月17日盘中涨停

　　中工国际4月17日盘中涨停
　　4月17日9点32分，中工国际盘中涨停，报13.75元，目前封单9199手，折合1264.98万元。截至目前，成交3.68亿元，换手率2.23%。
　　今日走势：中工国际（002051）今日触及涨停板，该股近一年涨停5次。
　　涨停原因揭秘：1、4月13日，国机工程集团、中工国际董事长王博在中工国际接待了乌兹别克斯坦驻华大使阿尔济耶夫，双方就深化在乌经贸合作举行了会谈。
　　2、中工国际承建的尼泊尔博克拉国际机场项目获评2022年度“中国境外可持续基础设施项目”。
　　3、公司的主营业务为工程承包、设计咨询、装备研发与制造、投资运营、贸易物流。承包板块主要从事国际工程总承包（EPC）业务；投资和贸易板块主要围绕拉动公司工程承包主业开展投资和大宗商品业务。
　　3、公司是一带一路水务基建小龙头，业务遍及集中在亚洲、拉美、非洲等“一带一路”沿线地区数十个国家。
　　4、公司曾先后承接了国家电网北京数据中心二期、西安数据中心、河北数据中心的设计服务和湖北数据中心可研工作等项目，未来将持续关注新基建领域的相关政策及市场情况，扩大在数据中心新基建领域的市场份额和领先优势。
　　5、公司为中字头股票，公司实控人为国资委或中央国有企业或中央国家机关。
　　后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。

　　中工国际(002051)：海外工程新生效加速汇兑收益贡献盈利
　　类别：公司机构：中国国际金融股份有限公司研究员：孔舒/王炜越/陈彦日期：2022-08-28
　　上半年业绩超出我们预期
　　公司公布1H22 业绩：实现收入50.4 亿元，同比增长23.8%，归母净利润2.5 亿元，同比增长50.9%，扣非归母净利润2.5 亿元，同比高增243.9%；2Q22 实现收入24.8 亿元，同比增长3.4%，归母净利润1.7 亿元，同比增长80.3%，扣非归母净利润1.8 亿元，同比增长1,226.5%。因海外工程新生效加速以及汇兑收益增加，业绩超出我们预期。
　　2Q22 公司毛利率同比提高4.1ppt 至18.9%，其中工程承包和设计咨询业务毛利率分别提高2.9ppt、4.6ppt；财务费用率为-9.0%（上年同期为2.4%），主要因美元升值贡献汇兑收益；计提资产和信用减值损失合计1.6 亿元，同比增长210.2%；实现归母净利率7.0%，同比提高3ppt。经营现金净流入7,996 万元（上年同期净流出2.9 亿元），主要因新生效项目加速带动预收款增加；投资现金净流入504 万元，主要由资产处置贡献。
　　发展趋势
　　海外工程生效加速，收入有望延续强劲增长。上半年公司海外工程新签订单14.8 亿美元，同比减少4.5%；新生效合同11.6 亿美元，同比增长313.2%，继2021 年同比高增174.9%后延续强劲增长；国内新签合同17.5 亿元，同比增长110.7%。上半年公司工程承包业务收入同比增长21.6%，较2021 年提速；毛利率实现13.3%，自2019-2021 年持续下滑后实现回升。我们认为海外合同快速生效有望带动全年业务收入盈利保持快速增长。
　　国内设计业务有望受益医疗建筑需求增长。上半年公司国内咨询设计业务新签订单14.3 亿元，同比下滑7.7%，收入7.1 亿元，同比下滑14.5%，均延续2021 年的下滑趋势。公司下属中国中元继续巩固在医疗建筑领域的核心优势，我们认为未来企业有望持续受益香港需求增长。
　　汇兑收益增厚盈利，关注下半年汇率情况。2022 年年初至上半年末美元兑人民币中间价由6.37 提升至6.71，并于此后继续上行，截至最新报6.83。
　　中金外汇研究团队认为当前美联储加息预期维持高位支撑了美元的大幅走高，而向前看，考虑到国内疫情影响相对温和、稳增长措施逐步加码、以及中国跨境收支相对稳定，下半年美元/人民币或不会简单重复上半年贬值行情。我们建议继续关注汇率情况。
　　盈利预测与估值
　　维持中性评级。因海外业务生效及汇兑收益超预期，上调22e 盈利预测37%至3.7 亿元，引入23e 盈利预测3.8 亿元，当前交易于27x/26x 22e/23eP/E，上调目标价35%至8.10 元，对应27x/26x 22e/23e P/E，1%上行空间。
　　风险
　　人民币大幅升值；海外新生效不及预期。