黄木顺最新持股清源股份股票值得投资吗

　　牛散黄木顺2021年12月31日，新进持股了清源股份股票，买入129.58万股，占总股本比例0.47%。清源股份这个股票怎么样？

　　清源股份(603628)2023年半年度业绩预告点评：支架业务产销两旺海外市场贡献主要增量
　　类别：公司机构：华创证券有限责任公司研究员：黄麟/盛炜日期：2023-07-17
　　事项：
　　公司发布2023 年半年度业绩预告。预计2023H1 公司实现归母净利润1.00~1.20亿元，同比+251.59%~+321.91%；扣非归母净利润0.96~1.15 亿元，同比+254.92%~+325.17%。预计2023Q2 公司实现归母净利润0.49~0.69 亿元，同比+119.72%~+208.62%，环比-2.26%~+37.29%；扣非归母净利润0.49~0.68 亿元，同比+125.68%~+214.03%，环比+2.27%~+42.30%。
　　评论：
　　支架业务产销两旺，海外市场贡献主要增量。公司持续开拓分布式光伏支架市场，上半年海外市场收入同比实现较大增长；同时汇兑收益也对公司产生了积极影响。目前公司已实现澳洲、欧洲、东南亚等国家地区的大规模出货；公司在澳洲市场增长稳定，连续十三年保持澳洲分布式光伏市场占有率第一；凭借产品的性价比优势，公司欧洲市场开拓顺利实现快速出货，业绩增量明显。
　　国内方面，公司新疆乌鲁木齐地面固定支架生产基地预计将于2023 年投入使用，产品将覆盖中国西北部的风电大基地区域，国内市场有望进一步增长。
　　把握市场高速发展机遇，产能规模进一步扩张。2023 年4 月，公司发布可转债发行预案，拟募集资金不超过5.5 亿元，用于分布式光伏支架智能工厂项目、能源研究开发中心项目以及补流。面对分布式市场的发展机遇，公司及时扩大产能，以应对订单需求的快速增长。厦门分布式智能工厂项目将引进先进的自动化生产设备，提升公司综合运营效率
　　积极开发户储与便携式储能产品，打造第二增长曲线。目前，公司已完成户储产品认证，主要瞄准欧洲及澳洲市场，预计将于下半年启动销售。便携式储能于2023 年4 月在澳洲试销，主要瞄准澳洲及日本市场。分布式支架渠道与储能产品渠道相同，凭借公司支架业务的渠道优势，储能产品有望快速放量。
　　投资建议：公司为澳洲分布式光伏支架龙头，同时公司对欧洲、中国和东南亚等新兴市场的开拓逐渐收获成效，中短期具有较强的业绩增长能力。考虑公司海外市场开拓顺利，业绩高速增长，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.89/2.74/3.74 亿元（前值1.70/2.73/3.46），当前市值对应PE 分别为23/16/12 倍，给予公司2023 年28x PE，对应目标价19.36 元/股，维持“推荐”评级。
　　风险提示：光伏支架需求不及预期、原材料价格回落不及预期、公司市场开拓不及预期、竞争加剧风险、相关测算具有一定主观性等。

　　清源股份(603628)：向阳而生逐光不停
　　类别：公司机构：长城证券股份有限公司研究员：于夕朦日期：2023-07-07
　　全球光伏装机高景气，带动光伏支架需求持续走高。随着“双碳”战略目标要求和光伏发电经济性的提升，全球光伏装机需求强劲。根据CPIA 数据，2022 年全球光伏新增装机达230GW，创历史新高。光伏支架作为光伏电站的重要组成部分，承载光伏电站的发电主体，市场空间随光伏装机增长而持续扩大。公司主营光伏支架业务和电站业务，2022 年光伏支架业务营收为12.34 亿元，占比达85.6%。在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长，公司光伏支架业务有望继续放量。
　　海外市场品牌渠道优势显著，分布式支架助推高毛利。公司深耕澳洲市场多年，形成以中国总部为中心，配备当地化销售和技术团队的全球化服务网络和服务团队，打造品牌渠道优势，并逐渐将该模式拓展至日本、欧洲和东南亚新兴市场。公司主推分布式光伏支架，受益于欧洲分布式光伏蓬勃发展，欧洲市场开拓卓有成效，屋顶支架出货高增，2022 年欧洲地区实现营收2.78亿元，同增1,619.18%。澳洲市场基本盘稳固，欧洲市场异军突起，公司充分享受分布式支架海外溢价红利，毛利率处于行业领先水平。
　　紧跟行业趋势，发展智能跟踪支架。光伏智能跟踪支架对于光伏电站有发电增益，并能降低光伏发电的度电成本，在全球范围内渗透率不断提升。由于早期产品稳定性不高，叠加补贴时代固定支架能满足电站基础投资回报需求，国内智能跟踪支架发展相对滞后。随着支架成本降低，产品可靠性得到解决，使用智能跟踪支架将成为提高光伏电站收益的重要措施之一。公司自主研发了分布式平单轴跟踪系统EzTracker D1P、D2P 和D2PPro，能够大幅提升发电量，有望在国内、新兴市场实现大规模应用。
　　切入储能赛道，实现渠道客户共享。公司推出便携式储能和户储产品。便携式储能方面，公司产品目标市场以澳洲和日本为主，并会适度介入美洲和欧洲市场，适用于各种场景的应急用电。户储产品方面，公司目标市场定位以澳洲和欧洲为主，计划在 2023 年下半年正式启动销售。澳洲和欧洲户储发展潜力巨大，两地客户在购买公司光伏支架产品的同时，公司可以同步推广户储产品，充分发挥品牌渠道优势，享受光伏支架+户储产品同步销售带来的协同效应，实现业绩增长。
　　投资建议：公司是全球化分布式光伏支架龙头企业，乘光伏装机发展之风需求起量。随着澳洲、欧洲和新兴市场进一步扩张，支架业务有望量利齐升。
　　公司积极拓展储能领域，实现光伏支架+储能客户渠道共享，协同发展助力业绩增长。预计公司2023-2025 年实现营业收入分别为19.31 亿元、25.41亿元、33.08 亿元，实现归母净利润1.80 亿元、2.60 亿元、3.20 亿元，同比增长64.3%、44.8%、23.1%。对应EPS 分别为0.66、0.95、1.17，当前股价对应的PE 倍数分别为23.9、16.5、13.4。
　　风险提示：光伏装机不及预期；跟踪支架发展不及预期；分布式支架市场扩张不及预期；储能出货不及预期；海运及原材料价格波动风险；国际汇兑风险等。